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麦捷科技:民生证券、东方自营等22家机构于7月12日调研我司

发布时间:2022-07-19 05:32:38 来源:火狐全站app在线 作者:火狐全站app在线下载

      2022年7月14日麦捷科技(300319)发布公告称民生证券宋晓东、东方自营曹伏飙、博时基金张

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  2022年7月14日麦捷科技(300319)发布公告称民生证券宋晓东、东方自营曹伏飙、博时基金张朱霖、长安基金刘嘉、石锋资管冯云泽、明河投资姜宇帆、惠升基金彭柏文 王矗、光大保德信林晓枫、信达澳银伏涛、安信基金谭珏娜、湘财基金刘生、晨燕资管高悦广、上银基金惠军、九泰基金刘源、兴业基金肖滨、华创证券张池、博道基金徐帆、嘉实基金何鸣晓、天弘基金张磊 蔡锐帆、格林基金刘赞、泰信基金黄睿东、Doriccapital周姜宇于2022年7月12日调研我司。

  问:1,Mini-LED未来能占到星源电子收入多大的比重?上量节奏是怎样的?

  答:Mini-LED领域有一定技术门槛,目前营收占比不大,但预计下半年至明后年会稳步增长,很多厂商都在瞄准这个领域,属于是增量市场。星源电子在显示模组领域有15年以上的积累,具备背光研发能力、高可靠的量产能力,以及长期以来形成的较强客户服务能力,因此预计将来在市场上会占有一定的份额。利润方面,目前Mini-LED除了国内新能源车厂感兴趣,很多欧美、日本厂家也很感兴趣,因此该产品利润率会有一定的保证。相比于传统液晶显示模组,Mini-LED利润会更高。

  答:主要是公司之前已有合作的部分客户,已经在布局新能源车、光伏逆变器、储能、服务器,因此公司之前积累的技术和产品可以顺利地在这方面进行拓展,目前其他新能源客户也在加大力度拓展,如主流新能源车的自有供应链及集成平台等,还有光伏逆变器领域,下游客户对磁性器件的需求很旺盛。

  答:BAW产品的实验结果较好,产品性能达到国内先进水平,量产规模化还在路上。目前公司SAW滤波器有两种封装方式,一种是CSP,对应的是分立器件,下游供给手机厂家和通讯模组厂家为主,其涉及到Phase5N的方案,这种分立器件在国内市场比较大,在未来相当一段时间内市场较为稳定;另一种是WL-CSP,尺寸小而且更薄,适合用在模组里,这个是公司去年的募投项目。公司目前主要做接收端射频模组,如果做发射端射频模组需要具备生产PA的能力,公司也在与其他射频厂家合作做相应的产业链协同。

  答:1)公司主要做接收端的产品,与做模组的PA厂家没有直接竞争;2)公司做射频模组也是为了更好理解SIP这种封装形式,以及下游厂家的设计要求,以便更好地为下游厂家服务;3)公司在射频领域的优势还是在于全面的滤波器产品布局,因此非常重视与国产射频模组厂家保持良好的合作关系。

  答:对于大型定制电感变压器,公司已经进入这一领域20年了,光伏逆变器中所需的磁性器件,公司在2018之前就开始做了,而且服务的是全球化的大客户,当时就有技术积累,因此到了21年下半年以及22年上半年市场需求爆发,公司产品上量很快。同时对于能源领域应用的变压器、磁性器件来讲,目前国内竞争并不激烈,且市场呈现供不应求的景象,导致业务增长快、竞争小、利润高。另一方面,消费电子需求下降,但公司在部分消费电子领域客户中份额有提升,公司在某些大客户中已经做到了一供。

  答:今年上半年消费电子领域需求较低,但是国外大客户下调幅度比较小,6月份已经是去库存的收尾阶段,下游客户的需求在上升,有新产品下半年要推出,进入了备货周期,所以三季度会有需求抬升。公司在客户方面属于主流供应商,份额在逐年提升,下半年如果整体市场回暖,公司的营收也会相应增长。

  答:公司去年完成了定增项目,获得13.4亿资金,在去年下半年做了产能扩张,目前消费电子产线稼动率有波动,但新能源产线稼动率很高,存在供不应求的状况,目前在深圳和成都均在积极应对,同时持续加大自动化设备投入,促进产能快速提升,目前公司在磁性元器件的自动化程度以及投入是行业领先的。

  答:公司本部汽车电子产品类别比较多,主要包括:精密绕线电感、共模电感、绕线磁胶电感、一体电感、组装大电流电感、耦合电感、磁珠等,目前供应上述车载产品的国产厂家不多,友商主要为存量电感厂家,海外包括日系、台系和美系。因此公司具备较强的技术积累与竞争优势。

  麦捷科技主营业务:研发、生产及销售片式功率电感、射频元器件等新型电子元器件和LCM显示屏模组器件,并为下游客户提供技术支持服务和元器件

  麦捷科技2022一季报显示,公司主营收入7.99亿元,同比上升19.17%;归母净利润4378.89万元,同比下降33.88%;扣非净利润3411.98万元,同比下降33.63%;负债率30.45%,投资收益188.0万元,财务费用-87.53万元,毛利率16.5%。

  该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级5家;过去90天内机构目标均价为11.51。

  根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,麦捷科技(300319)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,未来营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

  证券之星估值分析提示麦捷科技盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现上升趋势,市场关注意愿一般。更多

 

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